Kısa Tanım
Risk Reversal, genellikle call ve put opsiyonlar arasındaki implied volatility farkını anlamak için kullanılan bir opsiyon piyasası kavramıdır. Kısaca RR olarak da yazılır. Bu kavram, piyasanın yukarı ve aşağı yönlü riskleri aynı şekilde fiyatlayıp fiyatlamadığını kavramsal olarak incelemeye yardım eder. Call tarafındaki volatilite algısı ile put tarafındaki volatilite algısı farklılaştığında, bu fark piyasa beklentisi ve koruma talebi hakkında dikkat çekici bilgiler taşıyabilir. Bu nedenle RR, opsiyon piyasasında asimetrik risk algısını tanımak için kullanılan önemli başlıklardan biridir. Ancak Risk Reversal tek başına yön göstergesi ya da kesin yorum aracı değildir. Hangi vade, hangi strike yapısı ve hangi piyasa bağlamı kullanıldığı sonucu etkiler. Bu nedenle RR, SKEW, IV, premium ve vade kavramlarıyla birlikte düşünülmelidir.
Neden Önemli?
Risk Reversal, opsiyon piyasasında call ve put tarafının aynı risk algısıyla fiyatlanmayabileceğini gösterir. Bu ayrım, piyasanın yukarı ve aşağı yönlü belirsizliği nasıl farklı gördüğünü anlamaya yardımcı olabilir. Özellikle SKEW kavramıyla birlikte düşünüldüğünde, volatilite yapısının yalnızca genel seviyeden ibaret olmadığı daha net anlaşılır. Yine de RR tek başına sonuç üretmez ve bağlamdan kopuk yorumlanmamalıdır. Vade, strike seçimi, likidite, IV ve genel piyasa koşulları birlikte ele alınmalıdır. Detaylı yorum ve uygulama tarafı ilgili videoda daha kapsamlı işlenmelidir.
İlgili Kavramlar
- SKEW
- IV
- Call opsiyon
- Put opsiyon
- Strike fiyatı
