Kısa Tanım
SKEW, opsiyon piyasasında farklı strike fiyatlarına sahip opsiyonların implied volatility değerlerinin aynı şekilde dağılmamasını anlatan bir kavramdır. Teorik olarak tüm strike fiyatlarında volatilite algısı aynı olmak zorunda değildir; piyasa bazı fiyat bölgelerine farklı risk algısı yükleyebilir. Bu fark, özellikle call ve put opsiyonların farklı strike seviyelerinde nasıl fiyatlandığını anlamaya yardımcı olur. SKEW kavramı, opsiyon piyasasında yalnızca genel volatilite seviyesinin değil, volatilitenin eğiminin de önemli olabileceğini gösterir. Ancak SKEW tek başına yön tahmini veya nihai çıkarım vermez. Hangi vadeye, hangi dayanak varlığa ve hangi piyasa koşuluna bakıldığı önemlidir. Bu nedenle kavram, IV, strike fiyatı ve risk reversal gibi başlıklarla birlikte düşünülmelidir.
Neden Önemli?
SKEW, opsiyon fiyatlamasında piyasanın farklı riskleri aynı şekilde görmeyebileceğini anlamak için önemlidir. Aynı dayanak varlık üzerinde farklı strike fiyatlarına ait opsiyonlar farklı volatilite algıları taşıyabilir. Bu durum, piyasanın hangi bölgelere daha fazla belirsizlik veya koruma talebi yüklediğini kavramsal olarak gösterebilir. Yine de SKEW yorumu veri ve bağlam gerektirir. Tek başına işlem yönü ya da sonuç çıkarımı yapılmamalıdır. Daha sağlıklı öğrenme için IV, RR, vade, premium ve likidite kavramları birlikte ele alınmalıdır.
İlgili Kavramlar
- IV
- Strike fiyatı
- Risk Reversal
- Volatilite
- Premium
